Ngày 18/04, vốn hoá thị trường của TerraUSD (UST), đồng stablecoin sử dụng trong hệ sinh Terra (LUNA), đã đạt mức 17,5 tỷ USD. Với thành tích này, UST đã vượt qua ngưỡng vốn hóa 17,3 tỷ USD của BinanceUSD (BUSD) để trở thành đồng stablecoin lớn thứ 3 thị trường tiền mã hóa. Hiện tại, UST đang xếp sau hai đồng stablecoin “cộm cán” khác là Tether (USDT) và USD Coin (USDC) với mức vốn hóa lần lượt là 82,7 tỷ USD và 49,9 tỷ USD.
TerraUSD là đồng stalecoin được xem là động lực tăng trưởng chính của hệ sinh thái Terra. Bên cạnh cơ chế mint-burn giữa LUNA và UST nhằm giữ giá cho cả hai đồng coin, UST còn có thể được mang đi gửi trên giao thức Anchor Protocol với lãi suất lên đến 20%/năm. Mặc dù vậy, mối quan hệ này từ lâu đã bị chỉ trích là một “mô hình ponzi” không bền vững, khi sớm muộn thì Terra cũng sẽ cạn tiền để duy trì lãi suất 20% cho Anchor, dẫn đến sự suy sụp nhu cầu sử dụng UST và kéo giá của stablecoin lẫn đồng LUNA đi xuống.
Chính vì vậy, công ty đứng sau hệ sinh thái Terra là Terraform Labs vào tháng 02 đã thành lập Luna Foundation Guard (LFG), với nhiệm vụ xây dựng một quỹ dự trữ tiền mã hóa nhằm duy trì giá trị UST. Terraform sau đó đã nhiều lần “tặng” đến gần 2 tỷ USD dưới dạng token LUNA và tổ chức vòng gọi vốn 1 tỷ USD cho LFG, giúp nó hiện thực hóa tham vọng tạo ra một quỹ bảo chứng UST có giá trị 3 tỷ USD. Tính đến ngày 19/04, quỹ dự trữ UST của Luna Foundation Guard đang nắm giữ 2,4 tỷ USD tiền mã hóa, gồm BTC, LUNA, USDT và USDC – thấp hơn đến 7,3 lần so với vốn hóa thực tế của TerraUSD.
LFG trong tháng 4 cũng đã mua một lượng lớn token AVAX của hệ sinh thái Avalanche, song tài sản này vẫn chưa được thống kê vào quỹ dự trữ UST.
Theo dõi CABO Capital qua các tài khoản chính thức bên dưới:
