Tập đoàn vận hành chuỗi cửa hàng tiện lợi Circle K Alimentation Couche-Tard Inc. đã đưa ra đề xuất mua lại đối thủ lớn hơn nhiều và là chủ sở hữu của 7-Eleven là Seven & i Holdings Co., thương vụ thâu tóm nước ngoài lớn nhất đối với một công ty Nhật Bản nếu xảy ra.
Được định giá tương đương 31 tỷ đô la trước khi tin tức về lời đề nghị xuất hiện, cổ phiếu Seven & i đã tăng 23% vào thứ Hai. Công ty cho biết giá thầu là sơ bộ và không ràng buộc, không tiết lộ các điều khoản. Một ủy ban đặc biệt gồm các giám đốc độc lập bên ngoài sẽ tiến hành “đánh giá nhanh chóng, cẩn thận và toàn diện về đề xuất”, Seven & i cho biết.
Mặc dù Couche-Tard nhỏ hơn Seven & i, với khoảng 14.000 cửa hàng so với hơn 85.000 cửa hàng của nhà bán lẻ Nhật Bản, công ty Canada này có mức định giá hơn khoảng 58,5 tỷ đô la. Việc nước ngoài thâu tóm các công ty Nhật Bản là cực kỳ hiếm, nhưng những thay đổi gần đây trong các hướng dẫn về đề xuất sáp nhập và mua lại, và các nhà đầu tư tích cực thúc đẩy các công ty tăng giá trị — bao gồm cả Seven & i — có thể tăng khả năng đạt được một thỏa thuận tạo ra một gã khổng lồ về cửa hàng tiện lợi toàn cầu.
Cổ phiếu của Seven & i đã ghi nhận mức tăng lớn nhất trong lịch sử sau báo cáo về giá thầu của tờ báo Nikkei. Không bên nào đưa ra thông tin chi tiết về giá trị của lời đề nghị của Couche-Tard.
Seven & i đã chịu áp lực từ quỹ ValueAct Capital Management LP về nhận định rằng tài sản của công ty có thể có giá trị hơn và thu hẹp trọng tâm của mình vào các cửa hàng 7-Eleven, và cho rằng với tư cách là một công ty niêm yết độc lập, chuỗi cửa hàng tiện lợi này có thể có giá trị lên tới 8.500 yên cho mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu Seven & i đóng cửa ở mức 2.161 yên vào thứ Hai.
Để phản ứng lại, công ty đã thực hiện các biện pháp tái cấu trúc và bắt đầu mua lại sau khi chống lại các nỗ lực lật đổ Tổng giám đốc điều hành Ryuichi Isaka. Mặc dù có trụ sở chính tại Tokyo, Seven & i nhận được phần lớn doanh thu từ nước ngoài. Năm tài chính trước, 74% doanh số đến từ Bắc Mỹ so với 25% từ Nhật Bản.
Couche-Tard, nhà bán lẻ có giá trị nhất của Canada, điều hành các cửa hàng tiện lợi trên toàn thế giới dưới thương hiệu riêng của mình, bên cạnh Circle K và Ingo. Công ty có lịch sử mở rộng ra nước ngoài và đã mua gần 2.200 trạm xăng ở Châu Âu từ TotalEnergies SE với giá 3,1 tỷ euro vào năm ngoái. Trước đó, công ty đã đưa ra lời đề nghị trị giá 20 tỷ đô la để mua Carrefour SA, nhưng đã bị chính phủ Pháp chặn lại.
Bản thân bảng cân đối kế toán của Couche-Tard có thể không đủ mạnh để thực hiện thương vụ này bằng tiện mặt, Mio Kato, một nhà phân tích tại LightStream Research cho biết.
“Tôi không nghĩ Seven & I muốn bán và không có đề xuất bằng tiền mặt hấp dẫn”, Kato cho biết. “Khả năng xảy ra điều gì đó là khá mong manh”.
Bất kỳ sự sáp nhập nào của hai công ty, hai nhà điều hành cửa hàng tiện lợi lớn nhất ở Bắc Mỹ, đều có thể bị các cơ quan quản lý cạnh tranh giám sát. Seven & i điều hành hơn 13.000 cửa hàng tại Hoa Kỳ và Canada, bao gồm các cửa hàng Speedway mà công ty đã mua lại trong những năm gần đây, trong khi Couche-Tard có gần 9.000 cửa hàng.
Mặc dù nổi tiếng nhất với các cửa hàng 7-Eleven, hoạt động của công ty cũng bao gồm các nhà hàng Nhật Bản của Denny’s Corp., chuỗi siêu thị Ito-Yokado và ngân hàng riêng của công ty.
Mặc dù có nguồn gốc từ Hoa Kỳ, khái niệm cửa hàng tiện lợi hóa ra lại là sự chuyển đổi đối với công ty Nhật Bản, công ty đã tiếp quản hoàn toàn chuỗi cửa hàng này vào năm 2005 tại Hoa Kỳ và coi đó là một phần trong tên của mình. Trong những năm qua, 7-Eleven đã phát triển thành một thương hiệu nhượng quyền cung cấp thực phẩm, đồ uống và hàng hóa hàng ngày giá cả phải chăng, cũng như các dịch vụ giao hàng và dịch vụ đô thị.
Isaka đã chi hơn 25 tỷ đô la để mở rộng dấu ấn toàn cầu của Seven & i, đặc biệt là tại Hoa Kỳ, nơi ông đã bổ sung thêm mạng lưới trạm xăng Speedway và Sunoco. Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg News đầu năm nay, ông cho biết Seven & i sẽ quan tâm đến việc tự mình thực hiện các vụ mua lại.
“Nếu có cơ hội, chúng tôi sẽ chủ động xem xét M&A”, Isaka cho biết vào tháng 1.
