Tổng giám đốc điều hành của BlackRock Inc., Larry Fink, đã cam kết mở cửa thị trường tư nhân cho hàng triệu nhà đầu tư cá nhân thay vì chỉ một số ít người giàu có, và nói rằng xã hội nên chia sẻ nhiều hơn lợi nhuận từ tăng trưởng kinh tế.
“Ngày nay, nhiều quốc gia có nền kinh tế song sinh, đảo ngược: một nền kinh tế mà sự giàu có tích tụ trên sự giàu có; một nền kinh tế mà khó khăn tích tụ trên khó khăn”, Fink cho biết trong bức thư thường niên gửi đến các nhà đầu tư. “Sự chia rẽ đã định hình lại nền chính trị, chính sách của chúng ta, thậm chí cả cảm nhận của chúng ta về những gì có thể xảy ra. Chủ nghĩa bảo hộ đã quay trở lại mạnh mẽ”.
Công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới hiện coi một phần mục đích của mình là “mở khóa thị trường tư nhân”, Fink, người có công ty đã đầu tư gần 30 tỷ đô la trong năm qua cho các thương vụ mua lại và sáp nhập.
Fink cho biết chủ nghĩa tư bản đã có hiệu quả “với quá ít người” trong những năm gần đây, gây ra sự lo lắng trong toàn bộ nền kinh tế. Ông cho biết nền kinh tế đang có nhiều bất ổn hơn “bất kỳ thời điểm nào trong ký ức gần đây”.
Nhưng theo Fink, việc mở rộng quyền tiếp cận các khoản đầu tư sẽ giúp xoa dịu những lo lắng.
“Các tài sản sẽ định hình tương lai — trung tâm dữ liệu, cảng, lưới điện, các công ty tư nhân phát triển nhanh nhất thế giới — không dành cho hầu hết các nhà đầu tư”, Fink cho biết. “Chúng nằm trong các thị trường tư nhân, bị khóa sau những bức tường cao, với những cánh cổng chỉ mở cho những người tham gia thị trường giàu có nhất hoặc lớn nhất”.
Fink đã sử dụng nhiều năm viết thư cho các giám đốc điều hành và cổ đông để cân nhắc về thị trường cũng như các vấn đề xã hội và chính trị nóng hổi. Với việc BlackRock quản lý cổ phần đáng kể trong các công ty và tổ chức phát hành trái phiếu trên toàn thế giới, quy mô của công ty đã mang lại cho Fink một tiếng nói mạnh mẽ.
Các bức thư cũng đã bị chỉ trích trong nhiều năm, đặc biệt là vào năm 2020 khi CEO cho biết tính bền vững sẽ là tiêu chuẩn đầu tư mới của công ty quản lý tài sản.
Tầm nhìn về thị trường tư nhân là bước tiếp theo trong nỗ lực của Fink nhằm biến BlackRock thành công ty đầu tiên quản lý tiền theo quy mô trên các tài sản truyền thống và thay thế. BlackRock đã trải qua một thập kỷ bùng nổ trong các quỹ chỉ số chi phí thấp và hiện nhìn thấy tương lai ở các tài sản tư nhân sinh lợi hơn.
“Trước hết và quan trọng nhất, chúng tôi là một công ty quản lý tài sản truyền thống”, Fink cho biết. “Đó là bản sắc của chúng tôi vào đầu năm 2024. Nhưng giờ thì không còn như vậy nữa”.
Trong 14 tháng qua, BlackRock đã chi 12,5 tỷ đô để mua Global Infrastructure Partners và 2,55 tỷ bảng Anh (3,3 tỷ đô) cho công ty dữ liệu Preqin. Công ty đang trong quá trình hoàn tất thương vụ mua lại công ty tín dụng tư nhân HPS Investment Partners trị giá 12 tỷ đô.
Tổng cộng, công ty sẽ quản lý khoảng 600 tỷ đô tài sản thay thế có phí cao hơn, cạnh tranh trực tiếp với các công ty như Blackstone Inc., Apollo Global Management Inc. và KKR & Co., tất cả đều đang ngày càng vận động bán các khoản đầu tư của mình cho các nhà đầu tư Main Street.
Trong thư của mình, Fink cho biết danh mục đầu tư cổ phiếu và trái phiếu truyền thống 60/40 có thể không còn đủ để đa dạng hóa nữa. Thay vào đó, Fink cho biết chuẩn mực mới cho danh mục đầu tư có thể là 50/30/20, với 20% khoản đầu tư vào tài sản tư nhân như bất động sản, tín dụng tư nhân và cơ sở hạ tầng. Theo Fink, nhu cầu đầu tư vào cơ sở hạ tầng toàn cầu sẽ đạt 68 nghìn tỷ đô vào năm 2040.
Tuần trước, công ty đã bắt đầu triển khai danh mục đầu tư mẫu cho các khách hàng giàu có bán lẻ tại Hoa Kỳ, bao gồm các quỹ tín dụng và vốn tư nhân lần đầu tiên cùng với cổ phiếu và trái phiếu truyền thống. Các danh mục đầu tư sẽ chứa trung bình 15% rủi ro đối với tài sản tư nhân.
BlackRock có kế hoạch sử dụng sức mạnh của mình trong thị trường và công nghệ — và dữ liệu mới từ Preqin — để định giá tài sản tư nhân ít mơ hồ hơn đối với các nhà đầu tư, cho phép họ đánh giá hiệu suất, lợi nhuận và rủi ro tốt hơn. Fink cho biết điều đó sẽ khuyến khích đầu tư nhiều hơn, cả vào danh mục đầu tư mẫu có sẵn và quỹ tiết kiệm hưu trí.
Ông cho biết việc bổ sung tài sản tư nhân, chẳng hạn như cơ sở hạ tầng và tín dụng tư nhân, vào quỹ hưu trí sẽ giúp tăng lợi nhuận trong dài hạn và bảo vệ chống lại suy thoái.