Vào năm 2022, giá cổ phiếu và trái phiếu liên tục sụt giảm sau khi các ngân hàng trung ương tăng lãi suất với tốc độ chóng mặt để cố gắng kiềm chế lạm phát. Trong bối cảnh đó, Warren Buffett vẫn giữ tinh thần lạc quan trong bức thư hàng năm gửi các nhà đầu tư vào thứ Bảy, nói rằng ông vẫn tin tưởng vào khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ.
“Tôi đã bước vào con đường đầu tư được 80 năm—hơn một phần ba lịch sử nước Mỹ. Bất chấp xu hướng tự phê bình và nghi hoặc về bản thân/quốc gia của công dân Mỹ, tôi vẫn chưa thấy bất kỳ sai lầm nào trong việc đặt cược vào tương lai dài hạn của nước Mỹ,” ông Buffett viết trong thư.
Ông Warren Buffett, được nhiều người coi là một trong những nhà đầu tư hàng đầu thế giới, đã sử dụng hơn nửa thế kỷ để xuất bản những bức thư có nội dung tương tự. Trong thời gian đó, những lá thư của ông không chỉ phản ánh về hoạt động kinh doanh năm vừa qua cho công ty riêng của mình, Berkshire Hathaway Inc., mà còn chia sẻ suy nghĩ của mình về mọi thứ, từ các quy tắc kế toán bí truyền cho đến việc quản trị rủi ro.
Bức thư hôm thứ Bảy đã mang đến cho độc giả một cái nhìn thoáng qua về cách ông Buffett, người đã 92 tuổi, nhìn nhận điều gì đã dẫn đến sự rung chuyển thị trường. Danh mục đầu tư của ông Buffett cũng bị ảnh hưởng, với việc Berkshire công bố khoản lỗ trong năm 2022 phần lớn là do các khoản lỗ đầu tư.
Sự biến động của thị trường đã tạo cơ hội cho Berkshire mua cổ phiếu. Mặc dù Berkshire chủ yếu mua lại cổ phần của chính mình vào năm 2021, nhưng vào năm 2022, Berkshire tập trung nhiều hơn vào việc đầu tư vào các công ty khác—mở ra các vị trí mới trong công ty truyền thông Paramount Global và công ty sản xuất vật liệu xây dựng Louisiana-Pacific Corp., và nhanh chóng trở thành cổ đông lớn nhất của Occidental Petroleum Corp.
Tính đến cuối năm 2022, Berkshire là cổ đông lớn nhất của tám công ty—American Express Co., Bank of America Corp., Chevron Corp., Coca-Cola Co., HP Inc., Moody’s Corp., Occidental và Paramount Global.
Nhờ vào hoạt động bảo hiểm tạo ra hàng tỷ đô phí thả nổi, Berkshire có thể dễ dàng thực hiện các khoản đầu tư lớn. Ông Buffett cho biết việc mua lại công ty bảo hiểm Alleghany Corp. vào năm ngoái đã giúp Berkshire gia tăng số tiền thả nổi bảo hiểm – khoản tiền này được ông Buffett gọi là một tài sản phi thường đối với công ty vì trị giá lên đến 164 tỷ USD vào thời điểm đó.
Vậy làm thế nào để ông Warren Buffett và cánh tay phải của ông – Charlie Munger quyết định sẽ đặt số tiền đó vào đâu? Cả hai đều cho biết họ không đưa ra quyết định dựa trên mức lãi suất, giá dầu hoặc các yếu tố khác ảnh hưởng đến thị trường trong thời gian suốt một năm.
“Mặc dù các nhà kinh tế học, chính trị gia và một bộ phận lớn công chúng cho rằng sự mất cân bằng khổng lồ đó sẽ đem đến hệ quả tiêu cực, Charlie và tôi vẫn tin rằng các dự báo kinh tế và thị trường ngắn hạn khá là vô ích,” ông viết trong lá thư hôm thứ Bảy.
Thay vào đó, cả hai tập trung vào việc đầu tư tiền của Berkshire theo một “cách thức với kết quả theo thời gian có thể chấp nhận được và điều đó chắc chắn sẽ duy trì sức mạnh bền bỉ vô song của công ty, thậm chí khi nhân loại phải đối mặt với khủng hoảng tài chính hoặc suy thoái nghiêm trọng trên toàn thế giới,” ông nói.
Theo báo cáo của Berkshire, công ty hiện sở hữu khoản tiền và các tài sản liên quan trị giá lên đến 128,6 tỷ USD vào cuối năm 2022, giảm tương đối so với mốc kỷ lục 146,7 tỷ USD của công ty vào cuối năm 2021 nhưng tăng so với quý thứ ba.
Mặc cho hoạt động kinh doanh ngành dệt may ở New England của Berkshire không còn tồn tại, ông Warren Buffett cho biết Berkshire vẫn tiếp tục có thể mang lại lợi nhuận cho các cổ đông nhờ vào việc tập trung vào American tailwind. (American Tailwind là thuật ngữ do Buffett đưa ra, ám chỉ khả năng kinh tế Mỹ tạo ra giá trị trong dài hạn.)
“Nước Mỹ sẽ ổn nếu không có Berkshire. Tuy nhiên, điều ngược lại là không đúng,” ông nói. Trong bức thư của mình, ông Buffett cũng ủng hộ việc mua lại cổ phiếu. Berkshire đã chi gần 8 tỷ USD để mua lại cổ phiếu của chính mình vào năm 2022, giảm so với mức kỷ lục 27 tỷ USD của năm trước.
Mặc dù nhiều người chỉ trích việc mua lại cổ phiếu của Berkshire và cho rằng sẽ tốt hơn nếu dùng số tiền đó đầu tư vào hoạt động kinh doanh của họ, nhưng những người ủng hộ động thái này, chẳng hạn như ông Buffett, nói rằng Berkshire chỉ có thể mang lại lợi ích cho các cổ đông nếu động thái này được thực hiện khi giá cổ phiếu của công ty đang giao dịch nằm ở mức dưới giá trị của nó.
Ông nói: “Thông tin rằng các giao dịch mua lại đều gây bất lợi cho đất nước và cổ đông, song lại đem đến lợi ích đặc biệt cho các CEO đều là những thông tin được phát ra từ miệng của những kẻ mị dân, những người không có kiến thức gì về kinh tế.”
Ông Warren Buffett, giám đốc điều hành của Berkshire, từ lâu đã cho rằng, so với cách thức hoạt động, thu nhập từ hoạt động kinh doanh của Berkshire là yếu tố phản ánh tốt hơn cả, vì các quy tắc kế toán yêu cầu công ty phải tính các khoản lãi và lỗ chưa thực hiện từ danh mục đầu tư khổng lồ vào thu nhập ròng. Thị trường biến động có thể khiến thu nhập ròng của Berkshire thay đổi đáng kể từ quý này sang quý khác, bất chấp tình hình các hoạt động kinh doanh cơ bản.
“Lãi vốn là yếu tố cực kỳ quan trọng đối với Berkshire trong những thập kỷ vừa qua, và chúng tôi kỳ vọng các chỉ số ấy sẽ duy trì tín hiệu tích cực trong những thập kỷ tới,” Warren Buffett viết trong thư của mình. Ông nói: “Tuy nhiên, sự thay đổi theo từng quý của Berkshire lại được giới truyền thông đưa tin một cách thường xuyên và thiếu tính xác thực. Điều này đã hoàn toàn gây hiểu lầm cho các nhà đầu tư,” đồng thời cho biết thêm rằng ông và ông Munger kêu gọi các cổ đông thay vì đó hãy tập trung vào thu nhập hoạt động của Berkshire.
CABO Team tổng hợp
