Theo dữ liệu được công bố The Block, tổng tài sản thế chấp bằng tiền mã hóa trị giá 1,048 tỷ USD do người vay ký gửi trên Anchor Protocol đã hoàn toàn bị thanh lý trên nền tảng này từ ngày 7-12/5. Trong đó, Terra (LUNA) chiếm hơn 750 triệu USD, tương đương với tỷ lệ gần 75% số tiền thanh lý trên Anchor. Trong khi đó, Avalanche (AVAX) ở vị trí tiếp theo với 261 triệu USD, phần còn lại được phân bổ đều cho Ethereum (ETH), Solana (SOL) và Cosmos (ATOM).
Bên cạnh đó, khoản tiền vừa “bốc hơi” trên Anchor đóng góp vai trò chính trong việc kéo sập tổng giá trị khóa lại (TVL) của toàn bộ hệ sinh thái Terra từ mức đỉnh 26 tỷ USD trong tháng 3 (đứng thứ 2 trên thị trường) xuống còn 142 triệu USD (đứng thứ 31) ở thời điểm bài viết này đang được thực hiện. Ở một diễn biến khác, TVL của Anchor cũng đã chia hơn 12 lần từ khoảng 13 tỷ USD về 101 triệu USD.
Nguyên nhân của sự kiện thanh lý kinh hoàng này đến từ sự sụp đổ của mô hình LUNA-UST. Để hiểu “quả cầu tuyết” này đã lăn như thế nào, chúng ta cần nắm rõ một số điểm về cơ chế hoạt động của Anchor.
Anchor Protocol là một nền tảng cho vay trên hệ sinh thái Terra. Người dùng có thể vay từ Anchor bằng cách đặt tài sản thế chấp dưới dạng nhiều token khác như LUNA, ETH, AVAX, SOL và ATOM. Người dùng vay trên Anchor với lãi suất 10% và có thể vay tới 60% giá trị tài sản thế chấp mà họ gửi trên nền tảng. Anchor cung cấp các khoản vay này dưới dạng stablecoin UST.
Mặt khác, Anchor còn cung cấp lãi suất lên đến 18% cho stablecoin UST. Vì vậy, dù thực chất là một giao thức lending nhưng với số lãi quá đỗi hấp dẫn như vậy người dùng đã đua nhau gửi UST vào Anchor, đẩy lượng tiền UST gửi có trong dự án (14 tỷ USD) áp đảo lượng tiền vay (chỉ với 3 tỷ UST), số liệu này được ghi nhận vào ngày 7/5, chỉ một ngày trước khi UST mất peg lần đầu tiên. Điều này khiến giáo thức này không có doanh thu để trả lãi và nền tảng đã chọn giải pháp đốt tiền để giải quyết vấn đề.
Tuy nhiên khi mọi thứ ngay sau đó lập tức đổ vỡ rất nhanh chóng trước cú sập bất ngờ về 34.000 USD của Bitcoin vào ngày 08/05, LUNA đã mất hơn 99% giá trị, giảm từ 73 USD xuống còn 0,83 USD. UST thì liên tục de-peg về các ngưỡng sâu hơn dự tính. Các khoản tiền thế chấp dựa trên LUNA theo đó đều lập tức “bốc hơi”.
CABO Team tổng hợp
